新華社北京10月1日電（記者李延霞）國家外匯管理局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，我國經(jīng)常賬戶順差6690億元，資本和金融賬戶逆差8788億元。

　　按美元計(jì)值，2024年上半年，我國經(jīng)常賬戶順差937億美元，資本和金融賬戶逆差1228億美元。

　　此外，國家外匯局公布的2024年6月末我國國際投資頭寸表顯示，2024年6月末，我國對(duì)外金融資產(chǎn)97929億美元，對(duì)外負(fù)債68046億美元，對(duì)外凈資產(chǎn)29883億美元。

IPO項(xiàng)目業(yè)績變臉被監(jiān)管處罰的情況，此前在滬深交易所并不鮮見，隨著北交所上市企業(yè)數(shù)量漸多，這種情況也開始出現(xiàn)。

8月27日，北交所官網(wǎng)掛出了兩份監(jiān)管措施決定書。決定書顯示，中信證券保薦的安達(dá)科技、國信證券保薦的利爾達(dá)，出現(xiàn)上市當(dāng)年（2023年）即發(fā)生虧損的情況，為此兩家券商及相關(guān)保代均被采取出具警示函的監(jiān)管措施。

東財(cái)Chioce數(shù)據(jù)顯示，北交所2023年共上市了77家企業(yè)，其中扣非凈利潤出現(xiàn)虧損的僅4家，占比約5%。除安達(dá)科技和利爾達(dá)之外，另兩家分別是并行科技和康樂衛(wèi)視，不過由于后兩者選取的上市標(biāo)準(zhǔn)不包含凈利潤指標(biāo)，因此其業(yè)績虧損未招致處分。

上市前一年盈利超8億

上市后當(dāng)年即虧超6億

經(jīng)查，中信證券及兩名項(xiàng)目保薦代表人保薦的貴州安達(dá)科技能源股份有限公司（證券簡稱安達(dá)科技）于2023年3月23日在北交所上市，且選取的上市標(biāo)準(zhǔn)含凈利潤標(biāo)準(zhǔn)。但根據(jù)安達(dá)科技今年4月29日披露的2023年年度報(bào)告，安達(dá)科技2023年度歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈虧損約6.34億元，在上市當(dāng)年即發(fā)生虧損。

鑒于上述事實(shí)，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，北交所對(duì)中信證券及項(xiàng)目保薦代表人陳健健、趙倩采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。

根據(jù)安達(dá)科技各期財(cái)報(bào)，其2021年扣非凈利潤為2.33億元，2022年扣非凈利潤更是猛增數(shù)倍，高達(dá)8.16億元，但沒想到2023年完成上市后就立即大虧6.34億元。

安達(dá)科技主營業(yè)務(wù)以經(jīng)營磷酸鐵、磷酸鐵鋰、鋰離子電池為主。公司稱，2023年以來，公司所處鋰電材料行業(yè)環(huán)境發(fā)生了較大變化，磷酸鐵鋰行業(yè)供需結(jié)構(gòu)周期性錯(cuò)配導(dǎo)致產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。此外，上游原材料碳酸鋰價(jià)格大幅下跌及新能源汽車等終端需求增速放緩，導(dǎo)致磷酸鐵鋰行業(yè)經(jīng)營面臨極大的挑戰(zhàn)。

安達(dá)科技目前最新市值僅約21億元，公司截至今年一季度末的股東戶數(shù)是1.83萬戶。

利爾達(dá)上市后也變臉

與中信證券一同被北交所采取自律監(jiān)管措施的，還有國信證券及兩名項(xiàng)目保薦代表人，原因同樣是保薦項(xiàng)目上市當(dāng)年即發(fā)生虧損。

經(jīng)查，國信證券及保薦代表人劉洪志、朱星晨保薦的利爾達(dá)科技集團(tuán)股份有限公司（證券簡稱利爾達(dá)）于2023年2月17日在北交所上市，且選取的上市標(biāo)準(zhǔn)含凈利潤標(biāo)準(zhǔn)。但根據(jù)利爾達(dá)4月26日披露的2023年年度報(bào)告，2023年度利爾達(dá)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-1831.71萬元，利爾達(dá)在上市當(dāng)年即發(fā)生虧損。

鑒于上述事實(shí)，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，北交所對(duì)國信證券、劉洪志、朱星晨采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。

根據(jù)利爾達(dá)各期財(cái)報(bào)，公司2020年至2022年扣非凈利潤分別是4358.69萬元、1.7億元和9150萬元，上市前后同樣反差巨大。

利爾達(dá)的主營業(yè)務(wù)為IC增值分銷業(yè)務(wù)和物聯(lián)網(wǎng)模塊及物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)解決方案的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司最新市值約為18億元，截至一季度末的股東戶數(shù)僅5003戶。

8月11日訊 北交所網(wǎng)站8月9日發(fā)布關(guān)于終止對(duì)同方鼎欣科技股份有限公司（簡稱“鼎欣科技”）公開發(fā)行股票并在北京證券交易所上市審核的決定。

　　北交所于2023年12月21日受理了鼎欣科技提交的公開發(fā)行相關(guān)申請(qǐng)文件，并按照規(guī)定進(jìn)行了審核。鼎欣科技回復(fù)北交所審核問詢的時(shí)間總計(jì)已超過三個(gè)月，未在規(guī)定時(shí)限內(nèi)回復(fù)北交所審核問詢。根據(jù)《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并上市審核規(guī)則》第五十五條的有關(guān)規(guī)定，北交所決定終止鼎欣科技公開發(fā)行股票并在北京證券交易所上市的審核。 

　　公司一直致力于為客戶提供專業(yè)的信息技術(shù)服務(wù)和數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型升級(jí)方案服務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，公司主要從事數(shù)字化解決方案服務(wù)、信息技術(shù)服務(wù)和系統(tǒng)集成服務(wù)。 

　　報(bào)告期內(nèi)，公司無控股股東、實(shí)際控制人。公司直接持股5%以上股東分別為：恒世投資（持有公司20.5618%的股份）、同方股份（持有公司19.4346%的股份）、欣合匯榮（持有公司7.7739%的股份）、嘉融投資（持有公司7.5795%的股份）。欣合匯榮與自然人股東涂勤華、李建軍、郭明星、彭渤、江威、羅喆敏、高永軍、劉嚴(yán)、柳秀君、雷朝克、劉嘉、武鏑簽訂有一致行動(dòng)協(xié)議，存在一致行動(dòng)關(guān)系。以上股東共持有公司19.6882%的股份。在一致行動(dòng)人股東中，各方約定未達(dá)成一致意見時(shí)，以欣合匯榮意見為準(zhǔn)。 

　　鼎欣科技原擬在北交所發(fā)行股數(shù)不超過20,000,000股（含本數(shù)，未考慮超額配售選擇權(quán)的情況）；不超過23,000,000股（含本數(shù)，全額行使本次股票發(fā)行的超額配售選擇權(quán)的情況）。 

　　鼎欣科技原擬募集資金33,500萬元，用于基于云架構(gòu)的新一代智慧醫(yī)療綜合管理平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、基于OFD和區(qū)塊鏈技術(shù)的國產(chǎn)化數(shù)字檔案管理平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、基于微服務(wù)架構(gòu)的企業(yè)數(shù)字中臺(tái)軟件建設(shè)項(xiàng)目、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。 

　　鼎欣科技本次的保薦機(jī)構(gòu)為方正證券承銷保薦有限責(zé)任公司，保薦代表人為肖文華、蘇江明。

8月11日訊 北交所網(wǎng)站8月9日發(fā)布關(guān)于終止對(duì)東岳機(jī)械股份有限公司（簡稱“東岳機(jī)械”）公開發(fā)行股票并在北京證券交易所上市審核的決定。 

　　北交所于2023年9月28日受理了東岳機(jī)械提交的公開發(fā)行相關(guān)申請(qǐng)文件，并按照規(guī)定進(jìn)行了審核。2024年6月28日，東岳機(jī)械向北交所提交了《東岳機(jī)械股份有限公司關(guān)于撤回向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北京證券交易所上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)報(bào)告》。根據(jù)《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并上市審核規(guī)則》第五十五條的有關(guān)規(guī)定，北交所決定終止東岳機(jī)械公開發(fā)行股票并在北京證券交易所上市的審核。 

　　公司為自動(dòng)化成套建筑材料生產(chǎn)設(shè)備制造商，主要從事蒸壓加氣混凝土裝備、免燒磚生產(chǎn)設(shè)備及配套設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。公司目前主要為生產(chǎn)加氣混凝土砌塊/板材及免燒磚的節(jié)能環(huán)保建材企業(yè)提供自動(dòng)化成套生產(chǎn)線解決方案及綜合服務(wù)。 

　　截至招股說明書簽署日，公司控股股東、實(shí)際控制人為孫春義、劉春霞夫婦及其子女孫京偉、孫京慧。孫春義直接持有公司50,000,000股，占公司股本總額的23.79%，劉春霞直接持有公司28,275,500股，占公司股本總額的13.45%，孫京偉為孫春義和劉春霞之子，直接持有公司41,263,500股，占公司股本總額的19.64%，目前擔(dān)任東岳機(jī)械董事長、總經(jīng)理；孫京慧為孫春義和劉春霞之女，直接持有公司14,715,000股，占公司股本總額的7.00%，目前擔(dān)任公司董事。孫春義、劉春霞、孫京偉、孫京慧四人合計(jì)持股占公司股本總額的63.88%。 

　　東岳機(jī)械原擬在北交所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票不超過7,005.00萬股（含本數(shù)，未考慮超額配售選擇權(quán)的情況下），或不超過8,055.75萬股（含本數(shù)，全額行使超額配售選擇權(quán)的情況下）。 

　　東岳機(jī)械原擬募集資金15,971.40萬元，用于蒸壓加氣混凝土裝備制造建設(shè)項(xiàng)目。 

　　東岳機(jī)械本次的保薦機(jī)構(gòu)為開源證券股份有限公司，保薦代表人為王軍軍、劉俊。

5月10日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了修訂后的《關(guān)于加強(qiáng)上市證券公司監(jiān)管的規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》），新規(guī)自發(fā)布之日起實(shí)施。為貫徹落實(shí)《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見（試行）》，加強(qiáng)對(duì)上市證券公司的監(jiān)管，促進(jìn)行業(yè)機(jī)構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《規(guī)定》。

證監(jiān)會(huì)表示，本次修訂突出目標(biāo)導(dǎo)向和問題導(dǎo)向，明確要求上市證券公司，以更鮮明的人民立場、更先進(jìn)的發(fā)展理念、更嚴(yán)格的合規(guī)風(fēng)控和更加規(guī)范、透明的信息披露，努力回歸本源、做優(yōu)做強(qiáng)，切實(shí)擔(dān)負(fù)起引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的“領(lǐng)頭羊”和“排頭兵”作用?！兑?guī)定》的發(fā)布實(shí)施，將有利于督促和引導(dǎo)證券行業(yè)全面踐行中國特色金融發(fā)展之路，全面落實(shí)新國九條，全面提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和服務(wù)投資者水平。

據(jù)證監(jiān)會(huì)介紹，《規(guī)定》修訂思路有三點(diǎn)：一是維持基本框架，適應(yīng)市場發(fā)展需要。二是發(fā)揮引領(lǐng)作用，優(yōu)化行業(yè)發(fā)展理念。三是結(jié)合行業(yè)實(shí)踐，強(qiáng)化信息披露要求。（來源：證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)）

梅州市農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司黨委書記、董事長卓某因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受廣東省紀(jì)委監(jiān)委駐省農(nóng)信聯(lián)社紀(jì)檢監(jiān)察組的紀(jì)律審查和梅州市監(jiān)委的監(jiān)察調(diào)查。

近年來，中國各級(jí)紀(jì)檢監(jiān)察機(jī)關(guān)對(duì)金融系統(tǒng)的違紀(jì)違法行為保持高壓態(tài)勢。從銀行、證券到保險(xiǎn)，從高管到基層員工，反腐的利劍始終高懸。農(nóng)商行是服務(wù)"三農(nóng)"的重要金融力量，在支持農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化建設(shè)中肩負(fù)重要使命。公司信息顯示，梅州農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司，成立于2018年，位于廣東省梅州市。企業(yè)注冊資本12億人民幣，通過天眼查大數(shù)據(jù)分析，梅州農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司參與招投標(biāo)項(xiàng)目376次；知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面有著作權(quán)信息1條；此外企業(yè)還擁有行政許可18個(gè)。風(fēng)險(xiǎn)方面，共發(fā)現(xiàn)企業(yè)有天眼風(fēng)險(xiǎn)信息30203條；還發(fā)現(xiàn)企業(yè)有裁判文書2條；涉訴關(guān)系189條，開庭公告15條。（來源：金融界）

6月17日，據(jù)海南椰島發(fā)布公告，海南椰島子公司前員工利用職務(wù)之便非法侵占公司資金，由于公司對(duì)此信息披露不及時(shí)，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)海南監(jiān)管局對(duì)海南椰島及公司董事長等人采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

根據(jù)海南椰島2024年4月26日發(fā)布的公告，海南椰島2023年10月發(fā)現(xiàn)，子公司海南椰島酒業(yè)發(fā)展有限公司出納人員林某某，利用職務(wù)之便非法侵占公司資金，經(jīng)向公安機(jī)關(guān)報(bào)案并了解林某某非法侵占公司資金1986.11萬元（最終以司法機(jī)構(gòu)認(rèn)定為準(zhǔn)）。目前通過公安機(jī)關(guān)協(xié)助追繳，公司已收回資金88.7萬元，尚未收回資金約1897.41萬元。

為彌補(bǔ)該事項(xiàng)對(duì)公司及股東造成的損失，公司第二大股東全德能源（江蘇）有限公司向公司出具債務(wù)通知豁免函，豁免截至2023年12月31日對(duì)公司的借款本金及利息1897.41萬元，全額彌補(bǔ)該事項(xiàng)對(duì)公司造成的資金損失。公司將尚未追回的其他應(yīng)收款全額計(jì)提損失，減少公司2023年度利潤總額1897.41萬元，股東對(duì)公司債權(quán)豁免計(jì)入資本公積1897.41萬元。

上述員工職務(wù)侵占事項(xiàng)，預(yù)估損失已達(dá)到重大事件標(biāo)準(zhǔn)，公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露，但直至2024年4月26日，公司才發(fā)布公告，信息披露不及時(shí)。對(duì)此，海南證監(jiān)局對(duì)海南椰島及公司董事長段守奇、總經(jīng)理兼代財(cái)務(wù)總監(jiān)馬賀、董事會(huì)秘書蔡專采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入資本市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫。（來源：新京報(bào)）

7月24日—25日，英國精算師協(xié)會(huì)(IFoA)在廣州舉辦“2024年IFoA亞洲年會(huì)”。這是繼2019年IFoA亞洲年會(huì)在成都舉辦之后，重新回到中國舉辦。

　　“目前IFoA有近3.3萬名會(huì)員，其中45%在英國境外，且會(huì)員群體中有不少仍是學(xué)生會(huì)員，也即仍在進(jìn)行IFoA精算資質(zhì)考試的會(huì)員。IFoA秉持全球化視野和開放發(fā)展態(tài)度，致力于提升精算協(xié)會(huì)和精算行業(yè)，在政府、企業(yè)等利益相關(guān)方中的影響與作用，比起單純會(huì)員數(shù)量增長，我們更關(guān)注精算行業(yè)的影響力與價(jià)值，這也是英國精算師協(xié)會(huì)致力于公共利益的體現(xiàn)。”此次年會(huì)期間，新近正式履新的IFoA主席Kartina Tahir Thomson接受券商中國記者專訪時(shí)表示。

　　與此同時(shí)，Kartina Tahir Thomson還詳談了氣候變化、醫(yī)療技術(shù)進(jìn)步、人口結(jié)構(gòu)變化等因素對(duì)精算師提出新要求，并直言“AI對(duì)精算師也是一個(gè)很棒的機(jī)會(huì)”。

　　 Kartina Tahir Thomson是英國和歐洲保險(xiǎn)監(jiān)管的專家，擁有25年的精算、風(fēng)險(xiǎn)管理、治理和監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。曾在某四大審計(jì)公司、英格蘭銀行、全球保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司工作。此外，她還在英國和全球的精算協(xié)會(huì)擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)。她在IFoA全球理事會(huì)任職七年，是其審計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)的成員。

　　中國正在成為重要的保險(xiǎn)市場

　　券商中國記者：英國精算師協(xié)會(huì)(IFoA)2024年亞洲年會(huì)重新回到中國舉辦。這次來到中國，您有哪些感受？

　　 Kartina主席：非常高興能夠再次回到中國舉辦英國精算師協(xié)會(huì)(IFoA)的重要活動(dòng)——IFoA亞洲年會(huì)。今年IFoA年會(huì)舉辦地在廣州，我們知道廣州是大灣區(qū)核心城市之一，也是中國重要的經(jīng)濟(jì)和商業(yè)中心。IFoA亞洲年會(huì)不僅是行業(yè)峰會(huì)，也同時(shí)是一個(gè)絕佳平臺(tái)，來自全球各地和當(dāng)?shù)貢?huì)員都可以有機(jī)會(huì)濟(jì)濟(jì)一堂，重新建立聯(lián)系，彼此面對(duì)面交流，同時(shí)通過年會(huì)獲得重要的行業(yè)發(fā)展趨勢和更新。

　　對(duì)我個(gè)人來說，作為新上任的IFoA主席，重要的是我也能夠與全球會(huì)員會(huì)面，并從更廣闊的視角了解全球精算行業(yè)。中國正不斷發(fā)展成為一個(gè)重要的保險(xiǎn)市場，作為一個(gè)行業(yè)協(xié)會(huì)，IFoA希望通過培養(yǎng)發(fā)展當(dāng)前和未來的精算師來支持中國市場的增長。

　　關(guān)注當(dāng)前市場驅(qū)動(dòng)因素

　　券商中國記者：中國保險(xiǎn)業(yè)正面臨著包括利率環(huán)境、資本市場需求、監(jiān)管等前所未有的變化?！鞍盐?經(jīng)濟(jì))周期”是壽險(xiǎn)業(yè)的高頻詞匯之一。從專業(yè)角度，您認(rèn)為，如何才能駕馭周期？

　　 Kartina主席：經(jīng)濟(jì)周期以不同的方式影響壽險(xiǎn)和非壽險(xiǎn)公司，但其總體影響是使公司的償付能力面臨風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司使用的模型和投資策略以及用于評(píng)估其資本狀況的情景必須能夠考慮并適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的變化。歷史不會(huì)完全重復(fù)，因此模型既要有歷史視角，也要對(duì)當(dāng)前市場的驅(qū)動(dòng)因素有深刻的認(rèn)識(shí)。

　　壽險(xiǎn)公司可以采取一系列措施來應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退。這些措施包括增加市場營銷活動(dòng)，提供折扣政策或推出更實(shí)惠的新產(chǎn)品。公司還可以采取行動(dòng)加強(qiáng)資本地位、減少運(yùn)營成本，并多元化投資組合。

　　保險(xiǎn)公司需要迅速適應(yīng)不斷變化的社會(huì)需求，這對(duì)于那些具有長期負(fù)債的保險(xiǎn)產(chǎn)品來說尤其具有挑戰(zhàn)性，例如與年金相關(guān)的產(chǎn)品，由于這些因素增加了不確定性，使得相關(guān)產(chǎn)品的保費(fèi)和價(jià)格波動(dòng)加大，那么對(duì)于購買保險(xiǎn)產(chǎn)品的人來說，其公平性就會(huì)受到影響。

　　另一個(gè)需要考慮的關(guān)鍵因素是技術(shù)。保險(xiǎn)公司掌握的數(shù)據(jù)量和其分析這些數(shù)據(jù)的能力出現(xiàn)了前所未有的增長，這意味著他們比以往任何時(shí)候都更能準(zhǔn)確地了解個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)狀況。有證據(jù)表明，諸如車聯(lián)網(wǎng)和可穿戴設(shè)備等技術(shù)可以鼓勵(lì)投保人改變行為，降低風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而降低保費(fèi)。

　　多種因素對(duì)精算師和精算行業(yè)提出新要求

　　券商中國記者：與保險(xiǎn)業(yè)息息相關(guān)的氣候變化、醫(yī)療技術(shù)進(jìn)步、人口結(jié)構(gòu)變化等因素，對(duì)精算帶來哪些新要求？

　　 Kartina主席：氣候變化方面，對(duì)于非壽險(xiǎn)公司來說，因氣候變化產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)引起了更多的監(jiān)管和投資興趣。氣候變化對(duì)保險(xiǎn)公司的影響有三個(gè)方面：物理風(fēng)險(xiǎn)，例如財(cái)產(chǎn)損失；遷移風(fēng)險(xiǎn)，比如向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過渡風(fēng)險(xiǎn)；法律風(fēng)險(xiǎn)，也即責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，例如利益相關(guān)者因未披露氣候變化風(fēng)險(xiǎn)而尋求賠償。保險(xiǎn)公司需要充分了解這些風(fēng)險(xiǎn)，以評(píng)估其對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)狀況的影響，將這些風(fēng)險(xiǎn)的管理整合到現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)中，并為未來戰(zhàn)略的制定提供參考。英國精算師協(xié)會(huì)近期發(fā)布的報(bào)告《皇帝的新氣候情景(The Emperors New Climate Scenarios)》表明，金融服務(wù)行業(yè)使用的許多氣候情景模型嚴(yán)重低估了氣候風(fēng)險(xiǎn)。從業(yè)人員需要掌握假設(shè)和建模選擇，并根據(jù)見解采取行動(dòng)，制定適當(dāng)?shù)谋ｋU(xiǎn)和投資策略。

　　人口和醫(yī)療變化方面，世界上許多地區(qū)都出現(xiàn)了人口老齡化和出生時(shí)預(yù)期壽命下降的現(xiàn)象。這帶來了諸如合并癥和神經(jīng)退行性疾病增加等挑戰(zhàn)。這也對(duì)依靠一般稅收支付的國家養(yǎng)老金和社會(huì)保障護(hù)理產(chǎn)生了重大影響，引發(fā)了對(duì)可持續(xù)性和代際公平性的擔(dān)憂。然而，老齡化社會(huì)也為保險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司提供了長期護(hù)理和長壽解決方案的機(jī)遇。

　　至于人口結(jié)構(gòu)變化，我認(rèn)為，保險(xiǎn)公司可以倡導(dǎo)、強(qiáng)調(diào)健康的生活方式。日常習(xí)慣和行為(如運(yùn)動(dòng)和健康營養(yǎng))的累積影響可能會(huì)帶來更好的長期結(jié)果。激勵(lì)健康科技的使用和參與(例如可穿戴設(shè)備)也具有潛力。未來，此類數(shù)據(jù)將更好地為承保提供信息，并有助于自動(dòng)化，從而精簡并降低保險(xiǎn)行業(yè)的運(yùn)營流程和成本，對(duì)精算師所做決策也是利好。

　　 AI對(duì)精算師是很棒的機(jī)會(huì)

　　券商中國記者：近年來人工智能發(fā)展迅速，您如何看AI對(duì)精算工作以及精算師職業(yè)的影響？AI浪潮下，您對(duì)精算師有何建議？

　　 Kartina主席：我對(duì)AI的應(yīng)用前景非常樂觀，這對(duì)精算師也是一個(gè)很棒機(jī)會(huì)。人工智能已經(jīng)對(duì)精算工作產(chǎn)生了積極影響——應(yīng)用于保險(xiǎn)定價(jià)/經(jīng)驗(yàn)分析；人工智能可以減少精算師一些機(jī)械性的、重復(fù)的活動(dòng)，讓他們騰出更多的時(shí)間進(jìn)行有批判性的思考、分析與決策。

　　隨著人工智能變得越來越復(fù)雜，所使用的人工智能工具有可能在本質(zhì)上變成“黑盒子”，充滿不透明性。比如，有人擔(dān)心，人工智能是否會(huì)令消費(fèi)者陷入潛在被歧視情況。透明度和在特定環(huán)境中使用人工智能的道德影響因此尤為關(guān)鍵。精算師所堅(jiān)持的專業(yè)精神和道德要求，以及具備的分析建模結(jié)果和傳達(dá)其含義的精算技能，在人工智能應(yīng)用環(huán)境中不可或缺。精算協(xié)會(huì)支持精算學(xué)生的教育，并將人工智能作為精算教學(xué)大綱的一個(gè)重要組成部分，這將是很重要的。許多資深精算師將需要“簽署”人工智能模型/應(yīng)用程序生成的結(jié)果，并且清楚地了解使用的模型如何生成結(jié)果及其局限性。

　　 AI技術(shù)更新?lián)Q代很快，我建議精算師保持開放學(xué)習(xí)的心態(tài)，這不僅限于行業(yè)間的交流，也需要向其他行業(yè)交流學(xué)習(xí)，達(dá)到兼容并包的狀態(tài)。此外，不要害怕犯錯(cuò)誤，我們可以從失敗中獲取很多經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，更好地適應(yīng)AI時(shí)代。

文|翠鳥資本

投行貴族、高薪人群、高貴冷艷、投資圣手……

表面上看起來高大上，然而打開內(nèi)核，很多現(xiàn)實(shí)與預(yù)想的差距頗大。

中金公司旗下的股權(quán)私募，就是一例。

備案資料顯示，中金系的涉事私募旗下員工僅有1人，卻承擔(dān)著管理5-10億元的資產(chǎn)，暴露出諸多合規(guī)問題。

中金公司為何對(duì)旗下私募“疏于管理”，成為投資者關(guān)注的問題。

嵌套投資+交叉投資

2月5日，北京證監(jiān)局發(fā)布了一份文件，引來私募從業(yè)者的注意。

這份文件涉及中金公司，其被指旗下子公司中金前海(深圳)私募股權(quán)基金管理有限公司以及中金前海(深圳)股權(quán)投資基金管理有限公司及管理的15只產(chǎn)品未按期完成整改。

上述15只產(chǎn)品涉及一個(gè)復(fù)雜情況，即：相關(guān)產(chǎn)品涉及底層項(xiàng)目較多，且產(chǎn)品間存在嵌套投資、交叉投資底層項(xiàng)目。

我們進(jìn)行如下“翻譯”：

一家私募有A產(chǎn)品、B產(chǎn)品、C產(chǎn)品、D產(chǎn)品、E產(chǎn)品，產(chǎn)品開始運(yùn)作后，A投向B，B投向C，C投向D，E又投向A，彼此之間出現(xiàn)錯(cuò)綜的“交叉”情況，產(chǎn)品底層涉及的投資項(xiàng)目之間又可能有“交叉”，或者相關(guān)項(xiàng)目的股東方也有或多或少的聯(lián)系。

中金公司旗下私募的15只產(chǎn)品，是如何嵌套、交叉投資的，北京證監(jiān)局并未明確說明。

知錯(cuò)不改

上述兩家私募此前已經(jīng)接到了監(jiān)管罰單，此次屬于“知錯(cuò)不改”。

早在2022年11月22日，中金公司上述兩家私募管理因有關(guān)產(chǎn)品未按期完成整改，以及公司系統(tǒng)攔截失敗導(dǎo)致客戶賬戶透支的問題，違反了《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》的相關(guān)規(guī)定。

據(jù)此，北京證監(jiān)局決定對(duì)上述機(jī)構(gòu)采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。

上述合規(guī)問題涉及一個(gè)重要技術(shù)細(xì)節(jié)：

2022年中金公司年報(bào)曾披露，“客戶賬戶透支事件發(fā)生后，公司迅速組織技術(shù)部門全面排查系統(tǒng)問題，已及時(shí)修復(fù)了相應(yīng)缺陷，目前已完成整改” 。

客戶賬戶透支事件，可謂相當(dāng)嚴(yán)重的運(yùn)營管理紕漏。

這直接涉及客戶資金安全性的問題，究竟涉及多少客戶，并沒有更多信息。

不止于此。

2020年6月，深圳證監(jiān)局曾向中金股權(quán)私募發(fā)出警示函措施，指其在私募基金產(chǎn)品募集與管理過程中，存在未盡職履行謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)，向投資者承諾投資本金不受損失和承諾最低收益的情形。

換言之，中金系的私募還向投資人承諾“剛兌”。

當(dāng)時(shí)，深圳證監(jiān)局可謂言辭“嚴(yán)厲”：主動(dòng)與投資者做好溝通解釋，全力做好相關(guān)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)處置工作，杜絕產(chǎn)生新的違法違規(guī)行為。

僅剩一個(gè)員工

我們再來具體看看中金系私募的展業(yè)細(xì)節(jié)。

中金前海(深圳)私募股權(quán)基金管理有限公司、中金前海(深圳)股權(quán)投資基金管理有限公司，前者是后者的100%出資人，后者是正式備案的股權(quán)創(chuàng)投私募。

中基協(xié)備案信息顯示：中金前海(深圳)股權(quán)投資基金管理有限公司，存在多個(gè)機(jī)構(gòu)提示信息，涉及投資者定向披露賬戶開立率低、存在逾期未清算基金、存在長期處于清算狀態(tài)基金等。

截至目前，該私募的全職員工人數(shù)為1人，但登記的高管人員有三人。

這位登記的全職員工是徐某某，中基協(xié)顯示其存在一條“誠信記錄”，通常存在從業(yè)過程中的誠信問題。

這種管理團(tuán)隊(duì)的架構(gòu)，出現(xiàn)上述合規(guī)問題“不足為奇”。

此外，該私募登記的關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)是“深圳市中金前海睿麟基金管理中心（有限合伙）”，全職員工人數(shù)也是1人。

近兩年以來，股權(quán)投資遭遇重大挫折，導(dǎo)致募資減少、一二級(jí)市場估值倒掛，行業(yè)投資金額與投資案例數(shù)均有所下降，早已告別之前的盛世階段。

潮水退去后，誰是“裸泳者”？